今年我国一改此前默许人民币实际有效汇率持续升值的态势，5月人民币实际有效汇率实现连续4个月下跌，为2010年以来首次;而随着国务院等有关部分不断出台外贸稳增长措施，汇率将可能被作为关键的手段被运用。

    国际清算银行(BIS)最新公布的数据显示，2014年5月人民币实际有效汇率(REER)指数为114.05，环比下跌0.56%，指数实现连续第四个月的下跌，已经回到2013年3月的水平。

    此外，BIS公布的1月人民币名义有效汇率(NEER)指数为110.58，环比贬值0.52%。根据大智慧大数据终端数据统计，今年1-5月人民币实际有效汇率累计贬值3.96%，名义有效汇率累计贬值3.18%。

    今年以来人民币实际有效汇率以近4%的跌幅，录得主要贸易国家最大跌幅，紧随其后的是智利比索，其有效汇率累计跌幅也超3%，俄罗斯卢布以2.46%的跌幅位居第三。在涨幅方面，巴西雷亚尔、印尼盾、印度卢比录得前三名，分别上涨9.47%、5.01%和4.35%。

    人民币实际有效汇率出现4个月连续调整的情况是2010年以来首次出现。2005年汇改以来，出现人民币实际和名义有效汇率连续贬值的时候只是出现在2009年4月-11月之间。由于当时外部环境比较恶劣，人民币当时采取了盯住美元的制度，跟随美元波动，才出现了持续的贬值。

    而在此期间，主要新兴市场国家实际有效汇率都出现不同程度的上涨，俄罗斯卢布、印度卢比、土耳其里拉都出现了超过2%的环比涨幅，俄罗卢布斯环比涨幅甚至达到3.44%。但欧元和美元实际有效汇率5月环比是下跌的，欧元环比跌幅甚至超1%。

    5月人民币对美元中间价继续下跌0.19%，实现连续第五个月下跌，但是人民币即期5月却结束此前连续4个月的下跌，实现0.19%的上涨;截止5月份，人民币中间价贬值1.18%，即期贬值3.1%。

    随着人民币汇率市场的推进，以及央行逐步退出常态式干预，人民币双向波动将成为常态，而随着汇率弹性的上升，人民币不大可能出现此前持续单边升值走势，而由于短中期内我国通胀仍处于温和水平，因此人民币实际有效汇率也将出现波动，而非此前长期单边升值。

     人民币实际有效汇率是贸易权重的指数，受主要贸易伙伴汇率变动的影响较大。当然数据也受资本流动的影响，其更是贸易状况和资本流动变化的反映。

    此前人民币实际有效汇率长期升值，已经严重影响到我国的进出口贸易，也严重影响我国工业企业的利润，对我国的产品竞争力形成很大的负面制约。

    人民币有效汇率的持续上升导致了中国工业企业盈利能力不断受到削弱，导致其资产负债率持续上升，最终将导致我国“产业空心化”。兴业银行首席经济学家鲁政委多次指出，“改变我国经济持续低迷状况，要降杠杆也要修正过高的人民币实际有效汇率。”

    海关总署公布的一季度我国进出口贸易同比下降3.7%，其中出口下降6.1%，进口下降1.2%，这是金融危机以来未曾出现的季度水平同比回落状况。

    当然面对我国面临的外贸难题，国务院、海关总署和央行先后出台了外贸稳增长的若干措施，支持外贸稳增长。央行在支持外贸稳增长措施中特别单列了“进一步完善人民币汇率形成机制”。

    “继续完善人民币汇率市场化形成机制，加大市场决定汇率的力度，促进国际收支平衡。根据外汇市场发育状况和经济金融形势，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”央行新闻稿称，“进一步发挥市场决定汇率的作用，完善以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。继续推动人民币对其他货币直接交易市场发展。”

    2013年全年人民币实际有效汇率升幅为7.89%，名义有效汇率升幅达7.18%，升值幅度分别较2012年的2.2%和1.7%有明显上升。

    BIS的有效汇率指数是基于2008-2010年贸易数据权重，并以2010年为基期。在人民币指数的权重中，欧元、美元和日元分列前三位。